半导体厂商迎来A+H潮。2024年末，英诺赛科（登陆港交所，江波龙（301308.SZ）也发布了赴港上市的公告；2025年初，又一家百亿市值的半导体龙头宣布赴港上市。

　　1月16日，峰岹科技（688279.SH）发㊣布公告称，公司向港交所递交了发行H股股票的申请，拟在主板上市，安永香港为此次发行的审计机构，中金公司为独家保荐人。

　　2022年4月，峰岹科技在科创板上市，再次赴港上市消息传出后，1月22日，公司股价再创新高，报收209.83元/股，总市值为194亿元。2024年9月上旬，峰岹科技的股价在105元/股上下徘徊，1月22日，四个月时间内，峰岹科技股价涨超百元，已近翻倍。

　　招✅股书显㊣示，峰岹科技成立于2010年，是一家芯片设计公司，主要从事BLDC（无刷直流）电机驱动控制芯片的设计及研发，产品涵盖典型电机驱动控制系统的全✅部核心器件，如电机主控芯片□□、电机驱动芯片□□、智能功率模块及功率器件，产品应用于汽车□□□□、工业□□□、智能小家电等✅领域。

　　BLDC电机是一种采用电子换向方式驱㊣动的无刷电机，通过电子换向实现磁场的变化，驱动电机转子旋转。与传统电机相比，BLDC电机具有效率高□□□、功耗低□□、控制精度高□□□、噪音低等优点。

　　据弗若斯✅特沙利文，峰岹科技是中国首家专注于BLD㊣C电㊣机驱动控制芯片设计的芯片厂商，截至2023年末，公司在中国BLDC电机主控及驱动芯片市场的份额达到4.8%，公司为该市场前十大企业中唯一的中国企业中国最厉害的芯片公司。

　　早在2020年7月，峰岹科技就开启了冲刺资本市场的道路，与招商证券签订上市辅导协议，但在同年12月，因战略规划调整等原因终止前述上市辅导。终止辅导不到1个月便重启上市计划，与海通证券签订辅导协议。

　　2022年4月，峰岹科技在科创板上市，计划募资5.55亿元用于两个研发及产业化项目及补充流动资金。最终，公司的发行价㊣为82元/股，总计募集资金为18.86亿元。

　　据此前在科创板上市招股说明书，2018年至2021年，峰岹科技的营业收入分别为9142.87万元□□□、1.43亿元□□□、2.34亿元□□□□、3.3亿元，净利润分别为㊣㊣1338.59万元□□、3505万元□□□□、7835万㊣元□□□、1.35亿元。最新㊣招股书显㊣示，2022年至2024年前三季度（以下简称报告期），峰岹科技录得收入3.23亿元，4.11亿元□□□□、4.33亿元，同期净利润✅为1.42亿元，1.75亿元□□□、1.84亿元。

　　具体看产品方面，MCU是公司核心收入来源，贡献了超六成收入。其次便是HVIC产品，占比约15%左右，但近年来收入占比有所下滑，主要是ASIC产品收入及占比逐年提升，此外，MOSFET□□□□、IPM及其他产品也带来了部分收入。

　　不过，由于市场竞争加剧，峰岹科技的毛利率整体呈下滑趋势。报告期内，公司毛利率分别为57.3%□□、53.2%□□□□、52.2%。其中，核心产品MCU的毛利率下滑较为明显，分别为61.1%□□□、56.7%□□□□、55.4%；HVIC的毛利率✅㊣也有小幅下滑，分别为46.8%□□□、43.8%□□□□、41.0%；ASIC的毛利率相对平稳，分别为60.6%□□□□、52.4%□□、58.9%。

　　峰㊣岹科技表示，此次IPO，公司计划将部分募资金额用于全球半㊣导体行业内的潜在投资及收购机会，以此加速产品向下游场景的拓展；计划将部分募资㊣金额用于人才培养计划，吸引全球顶尖半导体人才，持续打造人才梯队。

　　事实上，2022年刚上市的峰岹科技资金流动性尚可。招股书显示，截至2024年9月30日，峰岹科㊣技持㊣有现金及现金等价物2.07亿元，公司并无短债，且2022年及2023年，公司还分别宣派股息4060万元□□、4430万✅元。

　　不缺钱的峰岹科技为何仍要赴港上市再融资？峰岹科技在公告中称，此次赴港上市主要为优化资本结构和股东组成，多元化融资渠道。

　　成立初期，峰岹科技深受资本欢迎，2014年4月，峰岹科技获得了交易金额数千万人✅民币的A轮融资。据此前招股书，峰岹科技的股东中不乏小米□□□、上海华芯□□、深创投等知名机构。其中，小米科技是在2020年，峰岹科技筹备赴A上市之际，通过小米长江产业投资基金入股。

　　据招股书，2020年1月及4月，小米长江产业投资基金以㊣约为19.27元/注册资本的价格，分别出资2500万元□□□、210.7万元，获得129.72万元注册资本□□□、10.93万元注册资本。上市时，小米持有公司140.66万股股份，持股比例为2.03%，为公司第六大股东。

　　据公告，小米所持股份于2023年4月20日解除限㊣售，截至2023年6月末，小米仍持有140.66万股，而在2023年报披露✅时，小米已退出了股东的行列。据统计，2023年下半年，峰岹科技的股价均价约为113元/股，以此计算，小米在此期间减持约套现1.59亿元。

　　此次赴港IP✅O前，峰岹科技实际控制人为峰岹科技（香港）有限公司，持股38.06%，实际控㊣制人为毕磊□□、毕超兄弟□□□□、毕磊的配偶高帅，其中，高帅通过芯运科技持股1.46%。